Das Gelingen der Energiewende ist wichtig, wenn die globale Erderwärmung nachhaltig reduziert werden soll.
Ziel ist es, fossile Brennstoffe wie Erdöl durch erneuerbare und nachhaltige Energiequellen wie Solar, Wind, Wasserstoff oder Wasserkraft zu ersetzen. Durch den Wiederbeitritt der USA zum Pariser Klimaabkommen unter der Biden-Regierung bekommt der Kampf gegen die Erderwärmung neue Impulse.
Diese Impulse sollten Aktien neues Momentum geben, die im Bereich „New Energy“ aktiv sind.
Deswegen wirft fundlab.de einen genauen Blick auf den ETF des französischen Anbieters Lyxor. Im Bereich erneuerbarer Energien ist dieser ETF mit einem Volumen von EUR 1,1 Mrd. zusammen mit dem iShares Global Clean Energies ETF von Blackrock mit einem Volumen von ca. EUR 5 Mrd. eines der größten ETFs.
Anlageziel des ETFs und Volumen
Laut Fact-Sheet des Anbieters Lyxor „bildet der New Energy ETF als börsengehandelter Fonds den World Alternative Energy Total Return Index ab. Der Index setzt sich aus einer Selektion von Aktien zusammen, die die Wertentwicklung der 40 weltweit größten Unternehmen darstellen, welche in den Bereichen erneuerbare Energien, dezentrale Energie oder Energieeffizienz tätig sind und mindestens 40% ihres Umsatzes mit Aktivitäten im Zusammenhang mit alternativen Energien erzielen. Die Indexzusammensetzung wird halbjährlich überprüft.“
Schaut man sich die Zusammensetzung des ETFs an, so fällt auf, dass folgende vier Aktien (Schneider Electric, Carrier Global, Vestas Wind und Orstedt) mit zusammen knapp 42% stark übergewichtet sind. Wenn man bedenkt, dass bei 40 Einzeltiteln, die in dem ETF enthalten sind, die durchschnittliche Gewichtung 2,5% sein sollte, zeigt diese Übergewichtung die „Conviction“, d.h. die Zuversicht, welche das ETF Management in diese vier Unternehmen hat.
Der Vorteil: Stellt sich die „Conviction“ als richtig heraus, dann tragen diese vier Aktien zu einer Überperformance bei. Jedoch: Sollten gerade genau diese vier Aktien sich schwächer entwickeln als die restlichen 36 Aktien im ETF-Bestand, dann kann das zu einer starken Underperformance des ETFs führen. Deswegen analysiert Fundlab.de diese vier Aktien, um zu einer fundierten Einschätzung zu gelangen, ob eine Zusatzrendite durch diese vier Aktien zu erwarten ist.
Die Top Positionen im ETF
| SCHNEIDER ELECTRIC SA | EUR | 17,82% |
| CARRIER GLOBAL CORP | USD | 8,85% |
| VESTAS WIND SYSTEMS A/S | DKK | 8,68% |
| ORSTED A/S | DKK | 6,03% |
| STMICRO ELECTRONICS NV | EUR | 4,96% |
| ENPHASE ENERGY INC | USD | 4,34% |
| NIBE INDUSTRIER AB-B SHS | SEK | 4,18% |
| KINGSPAN GROUP PLC | EUR | 3,19% |
| SOLAREDGE TECHNOLOGIES INC | USD | 3,15% |
| TDK CORP | JPY | 2,88% |
Der Deep Dive: Wir analysieren die Top vier Positionen im ETF
1. Schneider Electric (Frankreich) ist ein Elektrotechnik-Konzern, der in den Gebieten elektrische Energieverteilung und industrielle Automation, mit weltweit 135.000 Mitarbeitern tätig ist. Die Analysten erwarten einen Umsatz für das Jahr 2021 von EUR 28 Mrd. mit einem operativer Gewinn von EUR 4,4 Mrd. Der Börsenwert beträgt EUR 76 Mrd. mit einer 2% Dividendenrendite. Die Schneider Aktie hat in 2021 bis zur ersten Juli Woche eine Performance von 16% erzielt.
2. Carrier (USA) ist Weltmarktführer für die Herstellung von Kälteanlagen, Kühl- und Klimatechnik, Brandschutz-, Sicherheits- und Gebäudeautomation mit knapp 56.000 Mitarbeitern und geschätzten USD 19,3 Mrd. Umsatz und USD 2,7 Mrd. operativem Gewinn für das Jahr 2021. Der Börsenwert beträgt USD 42 Mrd. bei einer Dividendenrendite von 1%. Gut zu wissen: Im Jahre 2014 erneuerte Carrier die Klimaanlage und Heizung der Sixtinischen Kapelle im Vatikan. Die Carrier Aktie hat bis zur ersten Juli Woche im Jahr 2021 eine Performance von 28% erzielt.
3. Vestas (Dänemark) ist einer der weltweit größten Windkraftanlagenhersteller mit knapp 30.000 Mitarbeitern und einem erwarteten Umsatz und operativen Gewinn für 2021 von ca. EUR 16 Mrd. und EUR 1,1 Mio. Die Dividendenrendite für 2021 beträgt 0,7%. Das Unternehmen ist mit knapp EUR 32 Mrd. bewertet. Die Vestas Aktie hat bis zur ersten Juli Woche im Jahr 2021 16% an Wert verloren.
4. Orsted (Dänemark) ist ein Betreiber von Windparks und Biomasseanlagen und ist zu 50% im Besitz des dänischen Staates mit ca. 6.000 Mitarbeitern. Das Unternehmen ist mit ca. EUR 52 Mrd. bewertet und erwirtschaftet für das Jahr 2021 einen geschätzten Umsatz von EUR 7,5 Mrd. und einen operativen Gewinn von ca. EUR 2,2 Mrd. Die Dividendenrendite beträgt für 2021 ca. 1,4%. Die Orsted Aktie hat seit Jahresanfang 2021 bis zur ersten Juliwoche 25% an Wert verloren.
Fazit: Die Übergewichtung des ETFs mit Aktien von Schneider und Carrier hat sich als guter Performancebeitrag im Jahr 2021 erwiesen, während im Zuge des globalen Abverkaufs von „reinen“ Energie-Aktien (Energieproduktion) Vestas und Orsted underperformed haben. Man kann davon ausgehen, dass jedoch aufgrund des Kapitals, welches in den nächsten Jahren in Energieproduktionsunternehmen fließen wird, die Aktien von Vestas und insbesondere Orsted als Energiepark-Betreiber profitieren und vom Kurs her anziehen werden.
Zur Performance des ETFs
Der Lyxor New Energies ETF hat im Februar 2021 die EUR 1 Mrd. Grenze an verwaltetem Vermögen geknackt. Mit einer Performance von 105% über drei Jahre und 48% in 2020 kann sich die Performance durchaus sehen lassen. Wenn man unterstellt, dass insbesondere die in 2021 bisher schwach gelaufenen Aktien wie Vestas und Orsted wieder anziehen, so kann die in 2021 seitwärts verlaufende Performance (0,01%) wieder mehr Momentum gewinnen.
Stärken und Herausforderungen des Lyxor New Energy ETF
Die Stärken
– ETF Management ist proaktiv und scheut nicht davor zurück, seine Ideen/CONVICTION durch Übergewichtung von Aktien umzusetzen.
– Attraktiver Sektor aufgrund der Klimawende.
– Relativ kostengünstiges ETF Produkt, um in den New Energy Sektor zu investieren.
– Gute regionale Streuung der Aktien zwischen USA/Kanada und Europa.
– Absolute Performance von 48% in 2020 und 47% in 2019.
Die Herausforderungen
– Starke Übergewichtung und Abhängigkeit von vier Aktien, die knapp 42% des Gesamtbestandes ausmachen.
– Währungsrisiko: Gewichtung US Aktien ca. 35%, dänische Aktien ca. 15%, somit US Dollar / dänische Krone Exposure.
– Eine Quote von signifikant mehr als 40% des Umsatzes in alternativen Energien wäre wünschenswert.
– Asiatische /japanische Aktien sind unterrepräsentiert
– Der ETF hat seine Benchmark die letzten sieben Jahre underperformed, aber in den letzten 12 Monaten gab es eine Outperformance zur Benchmark, was ermutigend ist.
Wie kauft man den ETF und an welcher Börse?
Der Lyxor New Energies ETF kann unter der Wertpapierkennnummer (WKN) LYX0CB oder unter der ISIN FR001052477 auf XETRA oder in der Schweiz an der Zürcher Börse / SIX über Ihre Bank oder Broker gekauft werden.
Welche vergleichbaren Fonds und ETFs gibt es ?
iShares Global Clean Energy UCITS ETF WKN: A0MW0M/ ISIN: IE00B1XNHC34
Dieser ETF von iShares investiert auch in Clean Energy Aktien. Wir werden als fundlab.de auch zu diesem ETF unsere Analyse veröffentlichen.
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